• 最近访问:
发表于 2019-11-05 15:47:44 5分排列三技巧网页版
年末大戏上演?人民币成功破7!1个月劲升1700点 中国资产能否开启大行情?
来源:券商中国


R图 USDCNH_0


R图 USDCNYI_0

  年关难过,资本市场也有这个讲究!那么,今年会不会好过?

  由于年底结算等原因,每到年底,市场多数情况下并不会太好。年底若能走好,大概率也会有一轮大牛市,2012年底和2014年底的行情亦是例证。从11月几个交易日的行情来看,市场并不太差。

  今日股、债、汇三市联动,全面上扬。其中,人民币汇率尤其强势,离岸人民币单日大涨360点,成功升破7这一重要关口。人民币重回升值轨道,央行又施“雨露”,资本市场是否会开启大牛市?

  股债汇“三市联动”,北水狂买

  11月5日,市场三喜临门。首先来看股票,沪深两市全线上扬,总市值增长约3000亿元。上证指数收盘涨0.54%,报2991.56点,录得三连升,一度站上3000点;深证成指涨0.71%,报9938.61点;创业板指涨0.79%,报1713.29点;上证50盘中创21个月新高。

  北上资金近期狂买A股,今日北向资金净流入52亿元,已经是连续第9个交易日净流入,共计买入金额约340亿元。

  从债市来看,今天国债的表现也十分抢眼。

  十年期国债收益在10月30日见到阶段新高的3.337之后,终于开始震荡下行。

  银行间现券主要利率债收益率下行5-6bp;银行间市场资金面继续维持宽松,主要回购利率走低,隔夜加权利率再度跌破2%关口。

  人民币的表现相对于股债而言,其实更为抢眼。近一个月时间,离岸人民币升值近1700点,今日更是单日飙涨360余点,并成功升破7这一关键位置,并创三个月新高。

  人民币资产缘何突然暴走?

  人民币最近走出牛市格局可能存在以下四点原因:

  研究机构莫尼塔表示,目前人民币汇率已经进入“舒适区”。

  一是中美冲突缓和。2018年6月中美贸易争端发起以来,该因素对人民币汇率的影响占据更主要位置。目前人民币贬值幅度已显著超出了美元走强的影响。近期,中美贸易谈判不断出现良好势头,第一阶段协议已经有部分原则性共识。11月份还存在签订相关协议的良好预期。

  二是美元上行乏力。2018年4月以来美元指数的持续强势或已接近顶部。莫尼塔作此判断依据有三:其一,今年以来一直支持美元指数的“美强欧弱”格局会否延续,值得审视。按照IMF、惠誉等权威机构的预测,美国与欧洲经济增速的差异在2018年、2019年都有显著拉大,而2020年这一差异将较今年收敛。其二,今年以来美元强势震荡,美国经济走弱迹象开始5分排列三更多 呈现,会给一向视“强美元”为心头患的特朗普以所谓的“口实”,美国5分排列三政府 货币干预的可能性不能排除。这从中美阶段性贸易协议可能纳入汇率条款中就可见一斑。其三,英国大概率能够在明年1月成功退欧,在此期间英镑对美元的影响将从推升转为下拉。

  三是外资流入畅通。金融对外开放所带来的外资流入中国股债市场,正逐渐成为中国国际收支的重要构成。现阶段人民币资产的吸引力有所增强:其一,海外对中国经济的担忧有所减弱。今年下半年以来,Markit的中国制造业PMI(财新PMI)连续回升,明显好于全球平均水平。其二,人民币汇率“破7”之后,减轻了海外资金流入的顾虑。此后北向资金的流入出现了明显加速,外资增持中国债券规模也在9月大幅回升。其三,中美利差给予了外资较为充分的溢价。目前人民币资产收益率在全球“越看越正”,10年期中美国债利差相当高。

  四是MLF突然降息。MLF利率操作政策信号色彩较强,且5bp是LPR的报价步长,MLF调降5bp信号意义大于实际意义,让稳经济的市场预期大幅增强,对“滞涨”的逻辑将会有明显弱化。此外,MLF利率是LPR的定价基准之一,在MLF利率小幅下行释放政策信号的背景下,预计后续LPR利率或有小幅调降。这一操作有利于权益市场和债券市场。

  资本市场开启牛市?

  那么,资本市场是否就此开启一轮牛市,年底“结算魔咒”是否就此打破?分析人士认为,MLF“降息”在一定程度上能够提升市场估值。由于此次“降息”使得十年期国债收益率出现下滑势头,权益市场的估值水平可能因此获得部分提升。而从债市自身的角度来看,资金价格若能持续下行,也会推动其收益率进一步下行。

  广发证券郭磊认为,此次政策操作对“滞涨”的逻辑将会有明显弱化,对股票和债券均形成一定程度利好。但对于股票来说,仍需继续确认的是基建修复等增长端线索;对于债券来说,大的环境仍是周期性而非趋势性。一是复苏,它强调的是基建、汽车、竣工等条线的修复和制造业补库存带动实际GDP企稳和名义GDP回升;二是滞涨,它强调的是通胀中枢抬升约束政策空间,从而导致需求不足和高通胀并存。

  从近期资产价格的表现来看,由于股市双双调整,在一定程度上反应了对滞胀的担忧。而股票的结构性修复又部分反应了市场对复苏的预期。因此,整体来看,方向并不是太过明确。

  郭磊认为,对于权益市场来说,即使政策此次下调MLF利率,后续货币政策空间也应该小于7-9月,政策驱动的逻辑仍较前期有弱化;未来的想象空间可能还是在于基本面的修复,比如基建的回升过程会不会连续,斜率会不会超预期;名义增长抬升会不会带来一些典型周期5分排列三行业 资产负债表和利润表的修复。对于债券市场来说,周期性较趋势性来说更重要但更容易被忽视。目前政策操作所能带来的利率趋势性下移会有阶段性体现,悲观预期会有一定修复;但从周期性上来看,目前仍处于一个名义GDP上移、PPI和制造业库存即将触底的时段,对于利率的上行风险仍需保持警惕。

  值得注意的是,从短期的形态来看,权益市场仍处于反弹趋势当中,人民币汇率的反弹趋势也非常明显。由于股、债、汇联动的存在,三大市场或许会在短期之内形成一种良性互动。这种互动可能会在11月9日迎来一轮考验,那就是10月份的物价数据。若这个数据超出市场预期,滞胀预期仍可能会抬升避险情绪。

  分析解读>>

  发生了什么?“股债汇”集体爆发 时隔三个月人民币大涨升破7

  涨势如虹!人民币在岸离岸双双升破7元关口 有机构喊出:人民币将阶段性升值!A股市场喜提大礼包

  人民币升破7打脸悲观预测 交易员怎么看?

郑重声明:用户在财富号/5分排列三技巧/博客社区发表的所有信息(包括但不限于文字、5分排列三视频 、音频、数据及图表)仅代表个人观点,与本网站立场无关,不对您构成任何投资建议,据此操作风险自担。
发表于 2019-11-05 16:11:28
大盘涨了两天亏了两天!!!!
发表于 2019-11-05 15:51:15
好啊!明天A股有戏!快扶5分排列三我 起来加仓!
发表于 2019-11-05 16:09:35
扶5分排列三我 起来,工资刚到账,加点仓
发表于 2019-11-05 15:50:40
中华文字博大精深!
发表于 2019-11-05 15:52:04
利好三分钟,然后继续调整
发表于 2019-11-05 15:48:56
支持
发表于 2019-11-05 15:49:02
利好出口
发表于 2019-11-05 15:49:02
发表于 2019-11-05 15:49:04
利好
发表于 2019-11-05 15:49:15
A股雄起
发表于 2019-11-05 15:49:29
发表于 2019-11-05 15:49:37
终将回到6至6.5附近
发表于 2019-11-05 15:49:43
噢吼,噢吼吼!
发表于 2019-11-05 15:50:36
好 明天剑指3045
发表于 2019-11-05 15:50:36
利好中国石油
发表于 2019-11-05 15:50:36
股友odMzvc :
利好出口
升值应该利好进口。
发表于 2019-11-05 15:50:37
很好
发表于 2019-11-05 15:50:38
重回6时代,a股创阶段新高基础已打牢
发表于 2019-11-05 15:50:40
中华文字博大精深!
发表于 2019-11-05 15:50:52
5分排列三我 的股票能涨吗?
发表于 2019-11-05 15:50:57
欧洲今天为什么不开盘
发表于 2019-11-05 15:51:15
好啊!明天A股有戏!快扶5分排列三我 起来加仓!
发表于 2019-11-05 15:51:22
利好5分排列三上海 莱士
发表于 2019-11-05 15:51:24
利好东方航空
发表于 2019-11-05 15:51:35
利好世运电路
发表于 2019-11-05 15:51:50
股友odMzvc :
利好出口
人民币升值怎么利好出口了?一美金兑换一人民币,5分排列三你 出口个汽车试试,吉利汽车十万美金,5分排列三你 要不?
发表于 2019-11-05 15:52:04
利好三分钟,然后继续调整
发表于 2019-11-05 15:52:30
股友odMzvc :
利好出口
不懂别瞎喊
发表于 2019-11-05 15:53:36
股友odMzvc :
利好出口
懂不
发表于 2019-11-05 15:53:43
明天千股涨停
发表于 2019-11-05 15:54:03
5分排列三我 叫千股 :
抱歉!内容已5分排列三删除
牛逼
发表于 2019-11-05 15:54:24
利好三大航空5分排列三公司 !
发表于 2019-11-05 15:54:33
重大利好
发表于 2019-11-05 15:54:58
外资明天又要抢筹了!
发表于 2019-11-05 15:55:07
好,明天大盘涨停!
作者:您目前是匿名发表   登录 | 5秒注册 作者:,欢迎留言 退出发表新主题
郑重声明:用户在社区发表的所有资料、言论等仅代表个人观点,与本网站立场无关,不对您构成任何投资建议。用户应基于自己的独立判断,自行决定证券投资并承担相应风险。《5分排列三服务 条款》《跟帖评论自律管理承诺书》

扫一扫5分排列三下载 APP

扫一扫5分排列三下载 APP
信息网络传播视听节目许可证:0908328号 经营证券期货业务许可证编号:913101046312860336 违法和不良信息举报:021-34289898 举报5分排列三邮箱 :jubao@eastmoney.com
沪5分排列三ICP 证:沪B2-20070217 网站5分排列三备案 号:沪5分排列三ICP 备05006054号-11 沪公网安备 31010402000120号 5分排列三版权 所有:东方财富网 意见与建议:021-54509966/952500